भारतीय रिजर्व बैंक के विदेशी मुद्रा - - स्वैप खिड़की

2008 में, आरबीआई के नवीनतम प्रयासों पर विनिमय दर पर एक अस्थायी और सीमित प्रभाव होगा। आखिरकार, वित्तीय और चालू खाता घाटे के मूलभूत कारक अपने पाठ्यक्रम को निर्धारित करेंगे, 28 अगस्त, 2013 को एक कुरकुरा प्रेस विज्ञप्ति में, एक केंद्रीय बैंक ने सार्वजनिक क्षेत्र में तेल विपणन कंपनियों के लिए विदेशी मुद्रा स्वैप विंडो की शुरुआत की घोषणा की। यह कहा गया है: मौजूदा बाजार परिस्थितियों के आकलन के आधार पर, भारतीय रिजर्व बैंक ने तीन सार्वजनिक क्षेत्र की तेल विपणन कंपनियों (इंडियन ऑयल कॉर्पोरेशन, हिंदुस्तान पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन लिमिटेड और भारत की संपूर्ण दैनिक डॉलर की जरूरतों को पूरा करने के लिए विदेशी मुद्रा स्वैप खिड़की खोलने का फैसला किया है। पेट्रोलोल कॉर्पोरेशन लिमिटेड) स्वैप सुविधा के तहत, रिज़र्व बैंक, निधिकृत बैंक के माध्यम से ओएमसी के साथ निर्धारित अवधि के लिए यूएसडी-आरएक्स विदेशी मुद्रा स्वैप बेचता है। भुगतान में बाजार में उपलब्ध विभिन्न प्रकार के स्वैप हैं। एक यह धारणा है कि प्रस्ताव सादे वैनिला प्रकार का है। यह एक मुद्रा में एक मुद्रा में मूल राशि और ब्याज भुगतान का आदान-प्रदान और दूसरे मुद्रा में तुलनीय ऋण पर ब्याज भुगतान का आदान-प्रदान है। विनिमय दर, ब्याज दर और स्वैप की अवधि ज्ञात नहीं है। आम तौर पर लेन-देन की शुरुआत और अंत में विनिमय दर समान होती है। आदर्श रूप से, आरबीआई को मुद्रा बाजार की दर से नहीं जाना चाहिए क्योंकि यह केवल इसे मान्य करेगा। यह एक स्तर पर होना चाहिए जो इसे उचित मानता है। आपत्ति यह होगी कि यह बैंकर्सक्वोस के सामान्य विनिमय दर पर विचार का विचार देगा, जिसके अलावा यह हस्तक्षेप करेगा, कुछ ऐसा है जिसने सभी साथ में इनकार कर दिया है। यह अच्छा है अगर यह आज के स्ट्रक्स्टोस्फियरिक स्तरों से दर नीचे लाता है। सब के बाद, यह स्वैप व्यवस्था का उद्देश्य है। ब्याज दर आसानी से लंदन इंटरबैंक ऑफ़र रेट से संबंधित हो सकती है समस्या तब होगी जब ओएमसी के लिए डॉलर वापस करने का समय आ गया है। अगर ओएमसी के पास उस हद तक निर्यात की आय है, तो यह एक मुद्दा नहीं होगा। 2012-13 में 300 अरब के कुल निर्यात में से, पेट्रोलियम का योगदान लगभग 20 प्रतिशत था। लेकिन यह ज्यादातर निजी क्षेत्र से था, रिलायंस रिफाइनरी ने थोक (44 अरब) के लिए जमा किया था। यह तथ्य यह है कि ओएमसी बाजार में लगभग 300-500 मिलियन की औसत दैनिक आवश्यकता के साथ निर्यात से विदेशी मुद्रा प्रवाह की कमी का संकेत है। सवाल यह है कि क्या आरबीआई को दूसरे अवधि के लिए स्वैप पर रोल करने के लिए मजबूर किया जाएगा, यदि विनिमय दर प्रतिकूल रहती है और ओएमसी बाजार में विदेशी मुद्रा खरीदकर विनिमय हानियों में जुड़ी होती है, इसके अलावा वे पहले से ही अपने अंडर-कीमत में खर्च कर रहे हैं तेल उत्पादों की बिक्री हेजिंग उनकी लागतों में बढ़ोतरी करेगा इसके अलावा, जब तक कि भारतीय रिजर्व बैंक को वापस नहीं लौटाए जाते हैं, वे भंडार के हिस्से के रूप में नहीं दिखाए जा सकते हैं। यह बाहरी सुरक्षा जोखिम सूचक को प्रभावित करेगा जैसे कि आयात कवर और देश के मूल्यांकन पर प्रतिकूल प्रभाव डालता है। 30 मई 2008 को, आरबीआई ने वित्तीय बाजारों के सुचारु संचालन के लिए और समग्र वित्तीय स्थिरता के लिए एक विशेष बाजार संचालन की घोषणा की। अंतरराष्ट्रीय कच्चे तेल की कीमतों में बढ़ोतरी से उत्पन्न होने वाली तरलता और अन्य संबंधित मुद्दों के सिस्टमिक प्रभावों की समीक्षा के बाद यह आवश्यक था कि ओएमसी का सामना करना पड़ रहा था। संचालन 5 जून, 2008 से शुरू हुआ। एसबीएम के तहत आरबीआई के पास वार्षिक रिपोर्ट के मुताबिक, सार्वजनिक क्षेत्र के ओएमसी द्वारा आयोजित खुदरा बैंकों द्वारा तेल बांडों में नामित बैंकों के माध्यम से द्वितीयक बाजार में खुले बाजार संचालन (अपने विवेक पर एकमुश्त या रेपो) का आयोजन किया गया था। किसी एक दिन पर 1,500 करोड़ रुपये या 15 अरब रुपये (11 जून, 2008 को संशोधित ऊपर से 10 अरब रुपये से संशोधित ऊपर) की कुल सीमा के अधीन खाते, और बाजार एक्सचेंज में नामित बैंकों के माध्यम से ओएमसी समकक्ष विदेशी मुद्रा प्रदान करता है मूल्यांकन करें। विदेशी मुद्रा का निपटान और संचालन के सरकारी प्रतिभूति पैरों को सिंक्रनाइज़ किया गया था ताकि कोई तरलता प्रभाव न हो। एसएमओ के तहत भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा खरीदे गए कुल तेल बांड की कुल राशि 1 9, 325 करोड़ रुपये (लगभग 4.5 अरब) है। एसएमओ को 8 अगस्त 2008 को समाप्त कर दिया गया था। वर्तमान मामले में, आरबीआई ने तीन कारणों से शायद एक अलग प्रक्रिया अपनायी है। पहली जगह में, उपर्युक्त lsquodollars - for-oil-bondsrsquo आदान-प्रदान की जमीन की आलोचना की गई थी कि उसने राजनीतिक उत्तरदायित्व और बजट प्रबंधन अधिनियम की भावना का उल्लंघन किया है। एक वाणिज्यिक बैंक के मध्यस्थ को केवल एक अंजीर पत्ता था क्योंकि इसे प्राथमिकता के बिना द्वितीयक बाजार नहीं किया जा सकता था। तेल बांड प्रत्यक्ष IOUs थे और प्राथमिक बाजार में उठाए गए ऋण नहीं थे। लेकिन एफआरबीएमए एक डोडो के रूप में मर चुका है क्योंकि सिद्धांत में अधिनियम के अन्य उल्लंघन थे। दूसरे, ओएमसी के पास तेल बांड नहीं है जो उन्हें 2008 में था। अंत में, स्वैप का मुख्य कारण यही है, जबकि आरबीआई के पास 310 अरब डॉलर के विदेशी मुद्रा भंडार था - जिनमें से 29 9 बिलियन विदेशी मुद्रा संपत्ति - डॉलर की बिक्री करने के लिए 30 जून, 2008 तक की संपत्ति अब ऐसी परिस्थिति में नहीं है (278 अरब के कुल भंडार में 250 अरब की विदेशी मुद्रा की संपत्ति के साथ)। स्वैप केवल भविष्य की समस्याओं के लिए वर्तमान मुसीबतों का आदान-प्रदान करता है 2008 में आरबीआई के नवीनतम प्रयासों का अस्थायी और सीमित प्रभाव विनिमय दर पर होगा। आखिरकार राजकोषीय और चालू खाता घाटे के मूलभूत कारक उसके पाठ्यक्रम को निर्धारित करेंगे। एक भारतीय आर्थिक सलाहकार और भारतीय रिजर्व बैंक की ओर से आर्थिक विश्लेषण और नीति विभाग में एक पूर्व अधिकारी-प्रभारी है। भारतीय रिजर्व बैंक स्वीप विंडो: रिजर्व बैंक ने 34 अरब डालर का लाभ उठाया: 34 अरब (करीब 2.1 लाख करोड़) विदेशी भारत में बैंक विदेशी मुद्रा अनिवासी (बैंक) या एफसीएनआर (बी) के माध्यम से जुटाए गए संपत्ति, अनिवासी भारतीयों और बैंकों के विदेशी उधार से जमा राशि ने आंशिक रूप से रुपया को 69 से बढ़ाकर डॉलर से ऊपर के वर्तमान स्तर तक मजबूत करने में मदद की। और यह भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा मास्टरस्ट्रोक के रूप में स्वागत किया जा रहा है। बैंकरों और अर्थशास्त्री एक जैसा कहते हैं, इस कदम से, जो प्रत्येक हितधारक एमडीश निवेशकों, बैंकों और सरकार को विजेता बनाते हैं, वह एक विकल्प था, जो एक अच्छा रणनीतिकार के रूप में देश की छवि को भी उठाया। अब, आगे बढ़ते हुए, सरकार को भारत के लिए गैर-ऋण निधि प्रवाह पर ध्यान देने की जरूरत है जो वित्तीय प्रणाली और अर्थव्यवस्था की स्थिरता को बढ़ाएगी, उन्होंने कहा। एफसीएनआर (बी) जमा कदम कोई धूमधाम के साथ नहीं किया गया था, कोई बड़ी घोषणा नहीं। एचडीएफसी बैंक, एनआरआई और इंटरनेशनल कंज्यूमर बिज़नेस, इक्विटीज एम्प निजी बैंकिंग समूह, अभय एआईएमए ने कहा, शुरू में यह अनुमान था कि यह लगभग 7-8 अरब में लाना होगा, लेकिन अंतिम संख्या में चार गुना ज्यादा राशि थी। यह देश के ब्रांड जोखिम को कम करता है, इसकी एक ऑफ-बैलेंस शीट प्रविष्टि और देश के बांडों के विपरीत, जो एक विकल्प थे, विदेशी मुद्रा जोखिम सरकार पर नहीं हैं इसके अलावा, अतिरिक्त ब्याज दर के लाभों के लाभ ग्राहकों (एनआरआई) के पास गए, पैसा अंत-उपभोक्ता (बैंकों) से सीधे आए, उन्होंने कहा। इस चैनल के माध्यम से, जो सितंबर में खोला गया था, कई भारतीय और विदेशी बैंकों ने एनआरआई के लिए एफसीएनआर (बी) खातों को तीन साल के लॉक-इन के साथ खोला था और उनमें से बड़ी संख्या में उन्हें वित्तपोषित भी किया गया था। प्रारंभिक महीनों के दौरान, कुछ बैंक ने अनिवासी भारतीयों को 15 गुना ग्राहक धन के रूप में उच्चतर का लाभ उठाया। बाद में, यह लगभग 10-11 बार स्थिर हो गया। इसका मतलब यह है कि यदि एनआरआई 10 रुपये में अपने खाते में अपने धन के रूप में रखे, तो बैंक ने करीब 9 0 डाल दिया। और ऐसे जमाओं को खोलने वाले भारत में बैंकों को नकदी आरक्षित अनुपात (सीआरआर), वैधानिक तरलता अनुपात (एसएलआर) आदि, जो कुछ अनुमानों के मुताबिक 1-2 तक जमा की कुल लागत में गिरावट आई है। अकेले एचडीएफसी बैंक ने एफसीएनआर (बी) मार्ग के माध्यम से लगभग 3.4 अरब मूल्य के विदेशी मुद्रा लाए, जो अपने सभी साथियों में सबसे ज्यादा है। एसबीआई के मुख्य आर्थिक सलाहकार सौम्या कांति घोष के मुताबिक, सरकार ने उस समय के विकल्प को देखते हुए इस कदम को शानदार बनाया। हालांकि, चूंकि एफसीएनआर (बी) का प्रवाह कर्ज के रूप में आ गया है, और इसके परिमाण को देखते हुए, देश के विदेशी कर्ज काफी हद तक ऊपर आ गए हैं, जिसे ध्यान में रखना चाहिए। इसलिए, आगे बढ़कर, हमें पूंजी प्रवाह की संरचना को बदलने की जरूरत है, घोष ने कहा। अब हमें चालू खाता घाटे के वित्तपोषण के लिए अधिक गैर-ऋण पूंजी की जरूरत है। आरबीआई के साथ राजन एफसीएनआर के लिए एक स्वैप विंडो खोलता है बैंकों के साथ जमाराशियां चहचहाना पर ट्वीट आरबीआई के गवर्नर रघुराम राजन, भारत में विदेशी पूंजी की पूरबें खोलने का प्रयास करते हैं। विदेशी मुद्रा अनिवासी (एफसीएनआर) जमा जमा करने वाले बैंकों को सिर्फ 3.5 रुपये के विनिमय दर के जोखिम को हेजिंग करते समय उनके खिलाफ रुपये मिल सकता है। एफसीएनआर जमा विदेशी मुद्राओं में किए जाते हैं और एक ही विदेशी मुद्रा में वापस आते हैं। इसलिए जमा दरों में कमी और तुलना की जा रही है और विदेशों में समान अवधि विदेशी मुद्रा जमा राशि के साथ तुलना की जा सकती है। बेशक, यह दर, डॉलर के लिए, थोड़ी कम होने की संभावना है: वर्तमान में जब एक भारतीय बैंक एफसीएनआर जमा पर वापसी का वादा करता है, तो उसे मुद्रा रूपयों में रूपांतरित कराना होगा और उसे स्थानीय रूप से व्यवस्थित करना होगा। डॉलर में हेजिंग की लागत प्रति वर्ष लगभग 6-7 है, और रुपये का रिटर्न प्रति वर्ष लगभग 10 है, इसलिए एफसीएनआर जमा की कीमत बहुत कम स्तर पर है। लेकिन अब, आरबीआई के पास जमा के 3 साल के कार्यकाल के साथ सभी एफसीएनआर जमाओं के लिए 3.5 रुपये का स्वैप है। (अधिसूचना देखें) इसका मतलब है, बैंक आरबीआई डॉलर देते हैं, आरबीआई उन्हें रुपये के समकक्ष दे देंगे, और एक ही रुपये वापस 3.5 पीए। जब स्वैप खुला है और उन्हें वही डॉलर लौटाते हैं प्रभावी रूप से एफसीएनआर जमा की हेजिंग की लागत बैंक के लिए प्रति वर्ष 3.5 है, जो अपने मार्जिन में वृद्धि करेगी। (3.5 हेज की लागत, 3 को ग्राहक 6 की पेशकश की जा सकती है, और वे 3 साल की अवधि के लिए सरकारी बांड पर 9-10 प्राप्त कर सकते हैं) आरबीआई भी बैंकों को अपने टीयर 1 कैपिटल के 100 तक के विदेशी मुद्रा उधार को स्वैप करने की अनुमति देगा 50) एक स्वैप दर पर जो बाजार दर से 1 कम है उदाहरण के लिए, तीन महीने की दर, जो हाल ही में 9 रुपये थी, को बैंकों को 8 रुपये (उसी दिन समतुल्य बाजार दर से 1 कम) की पेशकश की जाएगी। बेशक, अगर कोई बैंक बचाव को नहीं चुनता है, और डॉलर वास्तव में मूल्य खो देता है, तो बैंक खो देते हैं (तुलना में)। उस वक्त, बैंक की तुलना में कम वापसी करनी चाहिए, क्योंकि बाजार में प्रति वर्ष 6-7 मूल्यह्रास का अनुमान लगाया जाता है। यदि उचित रूप से खेला जाता है, तो इसमें कम या कोई जोखिम नहीं है, ऐसे स्वैप की उपलब्धता बैंकों के लिए 160 रुपये का स्पिनर हो सकती है। यह बैंक सूचकांक (जो कि आज 7 से अधिक है) के लिए बेहद सकारात्मक है, और रुपये (USDINR 66 से कम समय में आज)। इसमें राजन की कथित बयान में भी सबसे बड़ा असर पड़ा है। मैं बाकी को एक अलग पोस्ट में नोट करूँगा, लेकिन मैंने सोचा था कि यह एक पोस्ट स्वयं द्वारा पोस्ट की गई। कृपया निवेश सलाह के रूप में पूंजीमंड साइट पर कुछ भी मत न करें। पूंजीवाद ने प्रतिभूतियों की कोई सिफारिश नहीं की है। हालांकि, आप अपनी सामग्री को अपने फैसले लेने की प्रक्रिया में एक इनपुट के रूप में मान सकते हैं। जबकि हम बाजार में रणनीतियों या पदों के बारे में बात कर सकते हैं, हमारा इरादा वित्तीय साधनों से निपटने में प्रभावी जोखिम-प्रबंधन का प्रदर्शन करने के लिए है। यह विशुद्ध रूप से एक सूचना सेवा है और इस सूचना के आधार पर किया गया कोई भी व्यापार आपके, एकमात्र जोखिम पर है। भारतीय रिजर्व बैंक ने बुधवार को सार्वजनिक क्षेत्र के तेल विपणन कंपनियों के लिए विदेशी मुद्रा स्वैप खिड़की खोल दी थी, जो बुधवार को विदेशी मुद्रा बाजार में शांत रहने के लिए शांत हो गए थे। । केंद्रीय बैंक ऑयल मार्केटिंग कंपनियों को डॉलर के बराबर रुपए के लिए उधार देगा, जो कि विपणन कंपनियां समय की अवधि में वापसी करेगी। स्वैप सुविधा के तहत, रिज़र्व बैंक, एक निर्दिष्ट बैंक के माध्यम से तेल विपणन कंपनियों के साथ निश्चित अवधि के लिए USD-INR विदेशी मुद्रा स्वैप बेचता है। स्वेप सुविधा तत्काल प्रभाव से परिचालित हो जाती है और आगे की सूचना तक केंद्रीय बैंक ने एक अधिसूचना में कहा है। रुपया के बाजार में उतार-चढ़ाव को कम करने के उद्देश्य से यह किया जाता है जो कि डॉलर के मुकाबले जमीन खो रहा है। बुधवार को इसकी 4 स्लाइड 68.82 डॉलर के कम रहने के लिए अमेरिकी डॉलर के साथ, रुपया इस साल इसके मूल्य का पांचवां हिस्सा गंवा चुका है। कोई प्रतिपक्षी नहीं है जिनके तेल विपणन कंपनियों डॉलर खरीद सकते हैं। बाजार में कोई विक्रेता नहीं हैं डॉलर के विक्रेता एक बहुत ही उच्च कीमत पर उपलब्ध हैं फेडरल बैंक में खजुर के अध्यक्ष आशुतोष खजुरिया ने कहा, एक तेल विपणन कंपनी, डॉलर खरीदने के लिए बाजार में प्रवेश करने से, रुपये को भी प्रभावित करेगा। इस सुविधा के साथ, रिज़र्व बैंक रुपये के बाजार में अस्थिरता को कम करने की कोशिश कर रहा है। तेल विपणन कंपनियां अब डॉलर के लिए रुपए में स्वैप कर सकती हैं और निश्चित अवधि के बाद डॉलर वापस भारतीय रिजर्व बैंक को वापस कर सकता है। यह तेल विपणन कंपनियों को डॉलर लौटने का समय देगा और देश के भंडार को भी प्रभावित नहीं करेगा। यहां तक ​​कि अगर तेल विपणन कंपनी ने कहा कि समय सीमा में डॉलर वापस करने में सक्षम नहीं है, तो केंद्रीय बैंक के पास स्वैप पर रोलिंग का विकल्प होता है, खजुरिया ने कहा। द 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