Sgx - एकल-स्टॉक - विकल्प

18.1 उपयुक्तता और परिभाषाएं 18.1.1 लागूकरण इन नियम एसजीएक्स-एसटी के विकल्प पर ट्रेडिंग के लिए लागू होंगे जो एसजीएक्स-एसटी पर सूचीबद्ध हैं या उद्धृत किए गए हैं, इन विकल्पों के नियम और शर्तों, व्यायाम और निपटान, आदेशों का संचालन और खातों के संचालन और विकल्प व्यापार से संबंधित अन्य मामले। सिवाय इसके कि इस अध्याय में निर्दिष्ट अन्यथा, नियम और निर्देश, जहां लागू हों, एसजीएक्स-एसटी पर विकल्प के व्यापार पर लागू होंगे। 18.1.2 परिभाषाएँ इस अध्याय में, (जहां संदर्भ को अन्यथा आवश्यक है, इसके अलावा): 8212 अंतर्निहित प्रतिभूतियों के संबंध में खरीदार का मतलब एक प्रयोग किए गए विकल्प द्वारा कवर की गई अंतर्निहित प्रतिभूतियों के खरीदार को दर्शाता है। इसका मतलब एक विकल्प है जो खरीदार को उसके विकल्प की शर्तों के अनुसार अधिकार देता है, ताकि व्यायाम मूल्य पर अंतर्निहित सुरक्षा का मानक मात्रा खरीद सके। सीडीपी द्वारा बनाए गए कंप्यूटरीकृत सेंट्रल डिपॉजिटरी सिस्टम को संदर्भित करता है जिससे सिक्योरिटीज का स्थानांतरण किताब प्रविष्टि आधार पर होता है। किसी भी विकल्प के संबंध में विकल्प या कक्षा का वर्ग, या तो: 8212 (1) सभी कॉल विकल्प समान अंतर्निहित सुरक्षा को कवर करते हैं या (2) समान रखरखाव को कवर करने वाले सभी विकल्प रखो। किसी भी ट्रेडिंग सदस्य के संबंध में ग्राहक के शब्द में किसी भी ट्रेडिंग प्रतिनिधि, निदेशक, कर्मचारी या ट्रेडिंग सदस्य के अधिकारी शामिल होंगे। समापन खरीद लेनदेन शब्द समापन खरीद लेन-देन का मतलब एक विकल्प लेनदेन होता है जो एक शुरुआती लिखित लेनदेन द्वारा बनाई गई छोटी स्थिति को समाप्त करता है। लिखित लेनदेन समापन शब्द लिखित लेन-देन का मतलब एक विकल्प लेनदेन है, जो एक प्रारंभिक खरीद लेनदेन के द्वारा बनाई गई लंबी स्थिति को समाप्त करता है। इसका अर्थ है कि अपने खाते के लिए उप-खातों को बनाए रखने और दूसरों के खाते के लिए बनाए रखने के उद्देश्य के लिए सीडीपी के साथ एक डिपॉजिटरी एजेंट के रूप में पंजीकृत एक इकाई है। शब्द वितरण, जब तक कि एसजीएक्स-एसटी द्वारा निर्धारित नहीं किया जाता है, इसका मतलब पूंजीगत मुद्दा, स्टॉक विभाजन, एकीकरण, पुनर्निर्माण, या किसी अन्य अंतर्निहित सुरक्षा के संबंध में अन्य समान कार्यवाही (मुनाफे से बना नकद वितरण के अलावा)। एसजीएक्स-एसटी द्वारा आयोजित शेयरों और शेयरों में बाजार का मतलब है ओसीसी द्वारा समय-समय पर निर्धारित विकल्पों के उपयोग के लिए एक नोटिस (वर्तमान समय के लिए) का मतलब है, जो की प्रतियां ट्रेडिंग सदस्यों से प्राप्त की जा सकती हैं। इसका अर्थ है कि मानक मात्रा का प्रति यूनिट निर्दिष्ट मूल्य है, जिस पर अंतर्निहित सुरक्षा को विकल्प का उपयोग करने पर खरीदा या बेचा जा सकता है, नियम 1810 के अनुसार एसजीएक्स-एसटी द्वारा ऐसे समायोजन के अधीन। इसका अर्थ है कि किसी विकल्प के संबंध में, इस विकल्प के संबंध में समाप्ति महीना के आखिरी शुक्रवार या यदि ऐसा दिन बाजार दिन नहीं है जिस पर अंतर्निहित सुरक्षा के लिए इक्विटी मार्केट व्यापार के लिए खुला है, उस दिन से पहले बाजार दिवस। एक विकल्प के संबंध में इसका मतलब है, जिस महीने में विकल्प समाप्त हो जाता है इसका मतलब एसजीएक्स-एसटी द्वारा समय-समय पर अनुमोदित पुस्तिका है जो एक ट्रेडिंग सदस्य के प्रत्येक ग्राहक के लिए प्रस्तुत किया गया है जो विकल्प ट्रेडिंग खाते खोलता है जो विकल्प के व्यापार पर निवेशकों को जानकारी प्रदान करता है। शब्द अवस्था और एक व्यायाम नोटिस के संबंध में दर्ज दर्ज नियमों के अनुसार ट्रेडिंग सदस्य द्वारा ओसीसी के लिए एक विकल्प के प्रयोग की अधिसूचना को देखेंगे। दीर्घ अवधि की अवधि का मतलब किसी खरीदार द्वारा आयोजित विकल्पों के किसी दिए गए श्रृंखला के बकाया विकल्प की संख्या है। 18.2 ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट्स का ट्रेड किया जाना 18.2.1 लिस्टिंग या कोटेशन और ट्रेडिंग एसजीएक्स-एसटी के लिए विकल्प का अनुमोदन समय-समय पर अनुमोदित अंतर्निहित प्रतिभूतियों के संबंध में एसजीएक्स-एसटी, पॉट विकल्प और कॉल विकल्प पर लिस्टिंग या उद्धरण और व्यापार के लिए स्वीकृत हो सकता है। पूर्व अधिसूचना देने के विषय में, एसजीएक्स-एसटी ऐसी श्रृंखलाओं में कोई बकाया पद नहीं है, जब विकल्प की किसी भी श्रृंखला के लिस्टिंग या उद्धरण निकाल सकते हैं। 18.2.2 एसजीएक्स-एसटी अंतर्निहित प्रतिभूति का अनुमोदन समय-समय पर एसजीएक्स-एसटी पर ऑप्शन ट्रेडिंग के लिए उपयुक्त होने के रूप में अंतर्निहित प्रतिभूतियों को मंजूरी दे सकता है। 18.2.3 अंतर्निहित प्रतिभूति एसजीएक्स-एसटी के अनुमोदन के लिए मानदंड समय-समय पर विकल्प लेनदेन के लिए संभावित अंतर्निहित प्रतिभूतियों के मूल्यांकन में विचार करने के लिए मापदंड स्थापित कर सकते हैं। तथ्य यह है कि विशेष प्रतिभूति मानदंडों को पूरा कर सकती है, इसका मतलब यह नहीं है कि उन्हें अंतर्निहित प्रतिभूतियों के रूप में स्वीकृत किया जाएगा। विशेष परिस्थितियों में अंतर्निहित सुरक्षा को स्वीकृत किया जा सकता है, हालांकि यह सभी स्थापित मानदंडों को पूरा नहीं करता है। 18.2.4 अंतर्निहित प्रतिभूति के अनुमोदन से निकासी जब भी एसजीएक्स-एसटी निर्धारित करता है कि पहले लेनदेन के लिए अनुमोदित अंतर्निहित प्रतिभूतियां ऐसे अनुमोदन जारी रखने के लिए तत्कालीन मौजूदा आवश्यकताओं को पूरा नहीं करती हैं या किसी अन्य कारण से अब स्वीकृत नहीं किया जाना चाहिए, एसजीएक्स-एसटी नहीं होगा विकल्प के किसी भी अतिरिक्त श्रृंखला के व्यापार के लिए खुला है जो अंतर्निहित प्रतिभूतियों को कवर करता है और पहले खोले गए उस श्रृंखला के विकल्प में किसी भी प्रारंभिक खरीद लेनदेन को हद तक प्रतिबंधित किया जा सकता है कि एसजीएक्स-एसटी एक निष्पक्ष और व्यवस्थित बाजार के रखरखाव या सुरक्षा के लिए जरूरी समझा जाए खरीददारों या विकल्प के राइटर्स का 18.3 विकल्प लेनदेन 18.3.1 पंजीकरण विकल्प लेनदेन अपने विनियम के अनुसार ओसीसी के साथ पंजीकृत होंगे। एक विकल्प ओसीसी द्वारा ट्रेडिंग सदस्य से खरीदार या उसके लेखक के लिए अनुबंध विवरण जारी करने से पंजीकृत होना माना जाएगा। 18.3.2 पंजीकरण पर उत्तरदायित्व (1) प्रत्येक ट्रेडिंग सदस्य इस तरह के ट्रेडिंग सदस्य के नाम पर अपने खाते के लिए या उसके ग्राहकों के खाते के लिए पंजीकृत विकल्प के लिए जिम्मेदार होगा। (2) प्रत्येक ट्रेडिंग सदस्य जिसका विकल्प ओसीसी के साथ पंजीकृत हैं विनियम द्वारा बाध्य होगा। ट्रेडिंग सदस्य द्वारा नियमों का उल्लंघन किसी भी तरह से किया जाना चाहिए, जैसे कि वह नियमों का उल्लंघन है। 18.3.3 ट्रेडिंग के लिए खुला विकल्प की श्रृंखला (1) एसजीएक्स-एसटी, समय-समय पर, विकल्प ट्रेडिंग के लिए अनुमत अंतर्निहित प्रतिभूतियों के संबंध में विकल्प की ट्रेडिंग श्रृंखला के लिए खोलें। (2) वर्तमान में ट्रेडिंग के लिए खुले एक सीरीज़ का विकल्प एसजीएक्स-एसटी पर खरीदा या लिखा जा सकता है। (3) विकल्प की एक नई श्रृंखला का उद्घाटन पहले से खोले गए विकल्पों की दूसरी श्रृंखला को प्रभावित नहीं करेगा। (4) किसी विशेष श्रृंखला के विकल्प में कोई लेन-देन विकल्प की श्रृंखला की समाप्ति तिथि से पहले बाजार दिवस पर अंतर्निहित सुरक्षा के इक्विटी बाजार के बंद होने के बाद किया जाएगा। 18.3.4 विकल्प की शर्तें (1) विकल्प की प्रत्येक सीरीज़ का समाप्ति महीना और व्यायाम मूल्य एसजीएक्स-एसटी द्वारा निर्धारित किया जाता है, समय पर विकल्प की प्रत्येक श्रृंखला पहले व्यापार के लिए खोल दी जाती है। (2) मानक मात्रा एसजीएक्स-एसटी द्वारा नामित किया जाएगा, और इस तरह की पदनाम की अनुपस्थिति में मानक मात्रा 1,000 शेयर होनी चाहिए। (3) जब तक एसजीएक्स-एसटी अन्यथा प्रदान नहीं करता है, विकल्प मार्च, जून, सितंबर और दिसंबर के महीनों में समाप्त हो जाएंगे और किसी समाप्ति की अवधि के विकल्प की एक श्रृंखला आम तौर पर ऐसे समाप्ति महीना से 3 से 6 महीने पूर्व व्यापार के लिए खोलेगी। (4) विकल्प की प्रत्येक सीरीज़ का व्यायाम मूल्य उस कीमत पर तय किया जाएगा जो कि मूल्य के करीब है, जो कि एसजीएक्स-एसटी पर अंतर्निहित प्रतिभूतियों का कारोबार होता है जब विकल्प की इस श्रृंखला को व्यापार के लिए पहले खोल दिया जाता है। (5) ट्रेडिंग के लिए विकल्प की अतिरिक्त श्रृंखला खोला जा सकती है क्योंकि अंतर्निहित प्रतिभूतियों के बाजार मूल्य प्रारंभिक व्यायाम मूल्य से या एसजीएक्स-एसटी द्वारा निर्धारित समय-समय पर काफी हद तक चलते हैं। 18.3.5 शर्तों के समायोजन (1) विकल्प की एक विशेष श्रृंखला के लिए शुरू में मानक मात्रा और व्यायाम मूल्य नियम 18.10 के अनुसार समायोजन के अधीन हैं (2) जब ऐसे समायोजन का निर्धारण किया जाता है, तो एसजीएक्स-एसटी द्वारा घोषणा की जाएगी, ऐसी घोषणा द्वारा निर्दिष्ट समय से प्रभावी। 18.3.6 ट्रेडिंग का निलंबन (1) किसी भी या सभी वर्गों या विकल्प की श्रृंखला के एसजीएक्स-एसटी पर ट्रेडिंग को स्थगित या निलंबित कर दिया जाएगा, जब भी एसजीएक्स-एसटी निष्पक्ष और व्यवस्थित बाजार को बनाए रखने के हित में इस तरह की कार्रवाई को उचित ठहराएगा और निवेशकों। (2) जिन कारकों पर विचार किया जा सकता है उनमें से हैं: एमडीश (ए) अंतर्निहित प्रतिभूतियों में व्यापार एसजीएक्स-एसटी (बी) पर रोक या निलंबित कर दिया गया है एसजीएक्स-एसटी पर ऐसी अंतर्निहित प्रतिभूतियों के उद्घाटन के कारण असामान्य होने में देरी हो गई है परिस्थितियों (सी) एसजीएक्स-एसटी को सलाह दी गई है कि अंतर्निहित प्रतिभूतियों के जारीकर्ता ऐसी अंतर्निहित प्रतिभूतियों को प्रभावित करने वाली एक महत्वपूर्ण घोषणा कराना है या (डी) अन्य असामान्य स्थितियों या परिस्थितियां मौजूद हैं। (3) निलंबन से प्रभावित नहीं होने के अधिकार का अधिकार एसजीएक्स-एसटी द्वारा अन्यथा तय किए जाने तक, निलंबन की अवधि के दौरान विकल्पों के कारोबार में निलंबन, खरीदारों के अधिकार को प्रभावित नहीं करेगा। 18.3.7 व्यापार का पुनरारंभ करने वाले विकल्प के व्यापार जो नियम 18.3.6 (1) के तहत निलंबन का विषय रहा है एसजीएक्स-एसटी के निर्धारण पर फिर से शुरू किया जा सकता है कि निलंबन के कारण की स्थिति अब मौजूद नहीं है या एक निष्पक्ष और व्यवस्थित बाजार के हितों को व्यापार की बहाली से सबसे अच्छी सेवा प्रदान की जाती है। 18.4 खरीदारों और राइटर्स के अधिकार और दायित्व नियमों और निर्देशों के अनुसार और नियमों और निर्देशों के अनुसार: mdash एक कॉल ऑप्शन के खरीदार का अधिकार है, विकल्प के पंजीकृत होने के बाद 1 मार्केट दिवस की शुरुआत और एक्सपायरेशन डेट पर समाप्त होने के बाद अंतर्निहित प्रतिभूतियों की मानक मात्रा, ऐसे व्यक्ति द्वारा व्यायाम मूल्य पर ऐसे विकल्प द्वारा दर्शाया जाता है, जैसा कि ओसीसी समय-समय पर निर्दिष्ट हो सकता है। एक पंजीकृत कॉल विकल्प के लेखक, OCC द्वारा एक व्यायाम नोटिस के आवंटन के लिए, उस व्यक्ति को ऐसे विकल्प के प्रतिनिधित्व के आधारभूत प्रतिभूतियों की मानक मात्रा को बेचने और वितरित करने के लिए बाध्य है, क्योंकि ओसीसी समय-समय पर निर्दिष्ट हो सकता है । एक पुट विकल्प के खरीदार का अधिकार है, विकल्प के पंजीकृत होने के बाद 1 मार्केट दिवस की शुरुआत और एक्सपायरेशन डेट पर समाप्त हो रहा है, इस तरह के व्यक्ति को व्यायाम मूल्य पर इस तरह के विकल्प द्वारा प्रस्तुत अंतर्निहित प्रतिभूतियों की मानक मात्रा को बेचने और वितरित करने के लिए ओसीसी समय-समय पर नामित हो सकता है एक पंजीकृत रख विकल्प के लेखक, OCC द्वारा एक व्यायाम नोटिस के आवंटन के लिए, ऐसे व्यक्ति से ऐसे विकल्प द्वारा प्रस्तुत अंतर्निहित प्रतिभूतियों की मानक मात्रा की खरीद के लिए बाध्य है, क्योंकि ओसीसी समय-समय पर निर्दिष्ट हो सकता है। 18.4.2 स्थिति सीमाएं कोई विकल्प विकल्प में उत्कृष्ट पदों के लिए एसजीएक्स-एसटी द्वारा निर्धारित स्थिति सीमा से अधिक नहीं होगा। लागू स्थिति सीमा से अधिक विकल्पों में बकाया स्थितियां नियम 18.5.6 के अनुसार बंद करने के लिए उत्तरदायी होंगी। 18.5 स्थिति सीमाएं 18.5.1 सदस्यों को ऐसे लेनदेन को खारिज करने से मना किया गया है जो व्यक्तिगत स्थिति सीमाओं का उल्लंघन करेगा, प्रत्येक उदाहरण में एसजीएक्स-एसटी के पूर्व लिखित मंजूरी को छोड़कर, कोई भी ट्रेडिंग सदस्य किसी ऐसे खाते के लिए, जिसमें उसका कोई रुचि नहीं है या इसके खाते के लिए किसी भी ग्राहक, एसजीएक्स-एसटी पर किसी भी क्लास के विकल्प में एक प्रारंभिक लेन-देन को प्रभावित करते हैं, यदि उस ट्रेडिंग सदस्य को विश्वास करने का कारण है कि इस तरह के लेनदेन के परिणामस्वरूप ट्रेडिंग सदस्य या उसके ग्राहक अकेले या अन्य लोगों के साथ संगीत कार्यक्रम में सीधे या अप्रत्यक्ष रूप से, व्यक्तिगत स्थिति सीमा से अधिक की कुल राशि (चाहे छोटा या लंबी) के संबंध में, बंधक या नियंत्रण या दायित्व के रूप में निर्धारित किया गया है: mdash (1) 2,000 बाजार के एक ही ओर विकल्प जहां जारी पूंजी अंतर्निहित प्रतिभूतियों का जारीकर्ता 400 मिलियन से कम शेयर है बाजार के दोनों पक्षों की कुल स्थिति सीमा तदनुसार 4,000 विकल्प होगी। (2) बाजार की एक ही दिशा में 3,000 विकल्प जहां अंतर्निहित प्रतिभूतियों के जारीकर्ता की जारी की गई राजधानी 400 मिलियन और 600 मिलियन शेयरों (दोनों संख्या में शामिल) के बीच है। बाजार के दोनों पक्षों की कुल स्थिति सीमा तदनुसार 6,000 विकल्प होनी चाहिए। (3) बाजार के एक ही ओर 4,000 विकल्प जहां अंतर्निहित प्रतिभूतियों के जारीकर्ता की जारी की गई राजधानी 600 मिलियन से अधिक शेयर है। बाजार के दोनों किनारों के लिए कुल पोजिशन सीमा तदनुसार 8,000 विकल्प होनी चाहिए। 18.5.2 मार्केट स्थिति सीमाएं नियम 18.5.1 के बावजूद किसी अंतर्निहित सुरक्षा के बाजार के दोनों पक्षों पर बकाया विकल्पों की कुल संख्या अंतर्निहित सुरक्षा के जारीकर्ता की जारी पूंजी के 15 से अधिक नहीं होगी। इस सीमा को बाजार की स्थिति सीमा के रूप में जाना जाएगा। 18.5.3 एसजीएक्स-एसटी में परिवर्तन करने के लिए विषय सीमाएं समय-समय पर सभी ट्रेडिंग सदस्यों को जारी किए गए परिपत्र द्वारा क्रमशः नियम 18.5.1 और 18.5.2 में व्यक्तिगत स्थिति और बाजार की स्थिति सीमाओं में बदल सकती हैं, इस तरह की नई स्थिति सीमा प्रभावी हो सकती है उस तारीख में निर्दिष्ट उसमें ऐसी नई स्थिति सीमा नहीं होगी, जब तक कि अन्यथा घोषित नहीं किया गया, मौजूदा विकल्पों की स्थिति को प्रभावित करती है। 18.5.4 नियंत्रण की परिभाषा (1) नियम 18.5.1 के तहत विकल्प पदों के एकत्रीकरण के प्रयोजनों के लिए नियंत्रण एसजीएक्स-एसटी: 8212 (ए) द्वारा अनुमानित किया जा सकता है जब किसी व्यक्ति में विकल्प ट्रेडिंग खाते के लिए निवेश के फैसले करने की क्षमता या क्षमता होती है या (बी) जब किसी व्यक्ति में प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से निवेश के फैसले को प्रभावित करने की शक्ति या क्षमता होती है किसी भी व्यक्ति से जो एक विकल्प ट्रेडिंग खाते के लिए निवेश निर्णय लेता है ऐसे व्यक्ति, जिनके पास ऐसी शक्ति या क्षमता है, ऐसे खाते को तब तक नियंत्रित करने के लिए अनुमानित नहीं किया जाएगा जब तक कि जब तक अनुमान प्रूफ द्वारा अस्वीकार नहीं किया जाता और इसके विपरीत एसजीएक्स-एसटी द्वारा निर्धारित किया गया हो। (2) नियंत्रण निम्नलिखित परिस्थितियों में माना जाएगा: 8212 (ए) एक संयुक्त खाते में सभी पार्टियों के बीच जो विकल्प ट्रेडिंग खाते की ओर से कार्य करने का अधिकार है (बी) जब कोई व्यक्ति 10 या अधिक में एक स्वामित्व हित धारण करता है एक निगम (10 से कम का स्वामित्व हित, एकत्रीकरण को रोक नहीं सकता) (सी) जब विकल्प ट्रेडिंग खातों में सामान्य निदेशक या प्रबंधन होते हैं या (डी) जहां किसी व्यक्ति या इकाई के पास विकल्प ट्रेडिंग खाते में लेनदेन करने का अधिकार होता है। 18.5.5 स्थिति सीमा से संबंधित रिपोर्ट (1) प्रत्येक ट्रेडिंग सदस्य को ऐसा करने की आवश्यकता होती है या यदि यह उनके ज्ञान की बात आती है, तो एसजीएक्स-एसटी के साथ एक फाइल रिपोर्ट, ऐसे फॉर्म में निर्धारित किया जा सकता है, नाम और पता देकर किसी भी ग्राहक की, जो पिछले बाजार दिवस पर, समय-समय पर एसजीएक्स-एसटी द्वारा तय की गई व्यक्तिगत स्थिति सीमा से अधिक बाजार की एक ही दिशा में कुल लंबी या छोटी स्थिति रखती है। रिपोर्ट प्रत्येक ऐसी स्थिति में शामिल विकल्पों की संख्या दर्शाएगी। (2) नियम 18.5.5 (1) के तहत अपेक्षित रिपोर्टों के अलावा, प्रत्येक ट्रेडिंग सदस्य एसजीएक्स-एसटी को तत्काल रिपोर्ट करेगा जिसमें किसी भी उदाहरण में यह विश्वास करने का कारण है कि एक ग्राहक अकेले या अन्य लोगों के साथ मिलकर काम कर रहा है या एसजीएक्स-एसटी द्वारा समय-समय पर स्थापित व्यक्ति या बाजार की स्थिति सीमा से अधिक करने का प्रयास कर रहा है। 18.5.6 पदों को बंद करना जब भी एसजीएक्स-एसटी निर्धारित करेगा कि एक व्यक्ति या समूह के व्यक्तियों का समूह 1 या अधिक कक्षाओं के सभी विकल्पों में एक समग्र स्थिति (चाहे लंबे या छोटा हो) के संबंध में रखता है या नियंत्रित करता है, या इसके संबंध में बाध्य है या एसजीएक्स-एसटी पर लगाए गए सीरीज को लागू स्थिति सीमाओं से अधिक में निहित है, यह ऐसे सभी व्यक्तियों या व्यक्तियों के लिए ऐसे क्लासेस या सीरीज के विकल्प में एक स्थान ले जाने वाले सभी ट्रेडिंग सदस्यों का आदेश दे सकता है ताकि ऐसे उत्कृष्ट पदों के संबंध में समापन लेन-देन में प्रवेश किया जा सके एक निष्पक्ष और व्यवस्थित बाजार के रखरखाव के अनुरूप संभव है। जब भी ऐसा आदेश दिया जाता है, कोई भी ट्रेडिंग सदस्य ऑर्डर में नामित व्यक्ति या व्यक्ति के खाते के लिए कोई विकल्प लिखने, खरीद या व्यायाम करने के लिए किसी भी आदेश को स्वीकार नहीं करेगा, जब तक कि प्रत्येक मामले में एसजीएक्स-एसटी द्वारा दिए गए अनुमोदन व्यक्त न करें, या जब तक इस तरह के आदेश rescinded है। 18.5.7 ट्रेडिंग सदस्य पद सीमाओं के ग्राहकों को सूचित करने के लिए ड्यूटी, प्रत्येक ट्रेडिंग सदस्य और ट्रेडिंग प्रतिनिधि की जिम्मेदारी होगी जो ग्राहकों को सूचित स्थिति सीमा के बारे में सूचित करने के लिए विकल्प में लेनदेन (खरीद या लिखित) खोलने के आदेश स्वीकार करने के लिए नहीं हैं। किसी भी ग्राहक अगर ट्रेडिंग सदस्य या ट्रेडिंग प्रतिनिधि के पास यह विश्वास करने का कारण है कि ग्राहक अकेले या अन्य लोगों के साथ मिलकर काम कर रहे हैं, तो इस स्थिति की सीमाएं पार करने का प्रयास किया जा रहा है या 18.5.8 अनर्जित लघु पदों पर सीमा जब भी एसजीएक्स-एसटी या ओसीसी विकल्प बाजार में या इक्विटी मार्केट में मौजूदा परिस्थितियों के प्रकाश में निर्धारित करेगी कि किसी दिए गए वर्ग के विकल्पों में बकाया प्रतिशत की बड़ी संख्या में बेची गई शॉर्ट पोजीशन एसजीएक्स-एसटी, एसजीएक्स-एसटी या ओसीसी पर निपटा तो उस क्लास के विकल्पों में किसी भी आगे के लिखित लेनदेन को प्रतिबंधित कर सकता है, जब तक कि किसी स्क्रिप्स-कवर किए गए कॉल विकल्प द्वारा छोटी स्थिति बनाई न हो और वह मौजूदा स्क्रिप्ट-कवर किए गए कॉल उस कक्षा के 1 या उससे अधिक श्रृंखला में विकल्प, क्योंकि यह ऐसे विकल्प या अंतर्निहित प्रतिभूतियों में एक निष्पक्ष और व्यवस्थित बाजार को बनाए रखने के हितों में उपयुक्त माना जाता है, या अन्यथा सार्वजनिक हित में या निवेशकों की सुरक्षा के लिए उचित मानता है। 18.5.9 विकल्प लेनदेन और व्यायाम पर अन्य प्रतिबंध एसजीएक्स-एसटी या ओसीसी को समय समय पर अपने विवेकानुसार, विकल्प लेनदेन पर ऐसे प्रतिबंध या किसी भी कक्षा के विकल्प के 1 या अधिक श्रृंखला में विकल्पों का उपयोग करने के लिए अधिसूचित किया जाएगा एसजीएक्स-एसटी पर एसजीएक्स-एसटी के रूप में निपटाया जाता है या ओसीसी ऑप्शन में, या अंतर्निहित प्रतिभूतियों में या अन्यथा सार्वजनिक हित में या निवेशकों की सुरक्षा के लिए उचित मानी जाती है। ऐसे प्रतिबंधों की प्रभावशीलता के दौरान, कोई भी ट्रेडिंग सदस्य किसी भी खाते के लिए, जिसमें कोई ब्याज नहीं है या किसी भी ग्राहक के प्रभाव के किसी भी विकल्प के लेनदेन के लिए या ऐसे प्रतिबंधों के उल्लंघन में किसी भी विकल्प का इस्तेमाल करने के लिए व्यायाम नोटिस स्वीकार कर सकता है। 18.6 लेनदेन 18.6.1 ट्रेडिंग घंटे जब तक एसजीएक्स-एसटी द्वारा निर्धारित नहीं किया जाता है, विकल्प के लिए ट्रेडिंग घंटे इक्विटी मार्केट के समान ही होंगे। एसजीएक्स-अनुसूचित जनजाति, विकल्प बाजार के लिए व्यापार घंटे के विस्तार या भिन्नता को नोटिस कर सकता है। 18.6.2 ट्रेडिंग सिस्टम पर ट्रेडिंग (1) जब ग्राहकों के साथ या उनके द्वारा लेनदेन किया जाता है, तो ट्रेडिंग सदस्यों को ग्राहकों को वर्तमान सर्वोत्तम बोली को इंगित करना चाहिए और ट्रेडिंग सिस्टम में प्रतिबिंबित कीमतों के बारे में पूछना चाहिए। (2) सभी विकल्प लेन-देन को अपने विनियमों के अनुसार ओसीसी के माध्यम से निकाला और व्यवस्थित किया जाएगा। 18.6.3 न्यूनतम बोलियां एसजीएक्स-एसटी द्वारा निर्धारित अन्यथा, विकल्प ट्रेडिंग के लिए न्यूनतम बोलियां इक्विटी मार्केट में न्यूनतम बोलियों के लिए प्रचलित दर होगी। 18.6.4 प्रत्यक्ष व्यापार (1) विकल्प में सभी प्रत्यक्ष व्यवसाय एसजीएक्स-एसटी को ट्रेडिंग सिस्टम के विवाहित व्यापार रिपोर्टिंग सिस्टम के माध्यम से 10 मिनट के भीतर निष्पादन के लिए सूचित किया जाना चाहिए। (2) एसजीएक्स-एसटी किसी भी कक्षा के विकल्प का व्यापार घंटे के लिए सीमित होगा, जिसके दौरान एसजीएक्स-एसटी व्यापार के लिए खुला है। (3) कोई भी ट्रेडिंग सदस्य किसी भी क्रॉसिंग या विवादास्पद लेनदेन को प्रभावित करेगा जिसमें एक ही कक्षा के कम से कम 100 विकल्प शामिल होंगे। 18.6.5 प्रीमियम का निपटारा (1) सभी खरीदार अपने ट्रेडिंग सदस्यों को 12.30 बजे तक खरीदे गए विकल्पों के कारण सभी प्रीमियम का भुगतान करेंगे। मार्केट दिवस पर विकल्प लेनदेन की तिथि के बाद (2) लिखित सभी विकल्पों पर लेखकों (स्क्रिप्स-कवर किए गए कॉल विकल्प को छोड़कर) के कारण प्रीमियम, ट्रेडिंग सदस्यों द्वारा रोका जा सकता है और राइटर्स द्वारा जमा किए जाने के लिए आवश्यक मार्जिन के खिलाफ सेट-ऑफ (चाहे आंशिक या पूर्ण) में आवेदन किया जा सकता है। (3) स्क्रिप-कवर किए गए कॉल विकल्पों के सभी लेखक 12.30 बजे तक अपने ट्रेडिंग सदस्यों के ऐसे विकल्पों पर सभी प्रीमियम प्राप्त करने का हकदार होंगे। मार्केट दिवस पर विकल्प लेनदेन की तिथि के बाद 18.6.6 ग्राहकों द्वारा प्रीमियम का भुगतान करने में विफलता यदि कोई ग्राहक ट्रेडिंग सदस्य द्वारा ऐसा करने के लिए अनुरोध किए जाने के बावजूद किसी ट्रेडिंग सदस्य को देय प्रीमियम का भुगतान करने में विफल रहता है, तो ट्रेडिंग सदस्य को समापन खरीद या लिखित में प्रवेश करने का हकदार होगा मामले के रूप में लेनदेन, एक ही विकल्प जिसके लिए प्रीमियम का भुगतान किया गया था, के संबंध में, डिफ़ॉल्ट ग्राहक को वहां से उत्पन्न होने वाली कोई भी कमी (कमीशन और अन्य लागतों सहित) को चार्ज करना। 18.6.7 प्रीमियम भुगतान करने या वितरित करने में विफलता 8212 ट्रेडिंग सदस्य किसी प्रीमियम द्वारा भुगतान करने के लिए ग्राहक द्वारा विफलता, ट्रेडिंग सदस्यों के दायित्वों को विनियमों के तहत ओसीसी को विकल्प के पंजीकृत धारक के रूप में प्रभावित नहीं करेगा। प्रभावित ट्रेडिंग सदस्य को पूर्वगामी नियम 18.6.6 के अनुसार सहारा होगा। 18.6.8 लेन-देन बंद करना सभी समापन लेन-देन एक ही ट्रेडिंग सदस्य के जरिए किए जाएंगे, जिनके साथ ओपनिंग खरीद या लिखित लेनदेन खोलने का कार्य निष्पादित किया गया है या जहां शेष विकल्प पद दूसरे नियमों के अनुसार 18.7.7 नियम के अनुसार हस्तांतरित किया गया है। उस ट्रेडिंग सदस्य के माध्यम से किया जाएगा 18.7 जनता के साथ व्यवसाय करना 18.7.1 ग्राहकों के विकल्प ट्रेडिंग खाते का अनुमोदन (1) कोई भी ट्रेडिंग सदस्य किसी ग्राहक से ऑर्डर को खरीदने या लिखने के लिए स्वीकार नहीं करेगा जब तक कि निम्नलिखित शर्तें संतुष्ट न हों: mdash (ए) ग्राहक ने एक ट्रेडिंग सदस्य के साथ ट्रेडिंग ट्रेडिंग खाते में ऐसी शर्तों पर समय-समय पर हो सकता है कि ओसीसी द्वारा स्वीकृत या निर्धारित किया गया हो और (बी) ऐसा ग्राहक एक सिक्योरिटीज अकाउंट का मालिक है। (2) किसी ट्रेडिंग सदस्य के कोई भी ट्रेडिंग प्रतिनिधि किसी ग्राहक की सिफारिश नहीं करेगा या किसी ग्राहक की तरफ से निष्पादित करेगा, जब तक कि ग्राहक ने कोई विकल्प ट्रेडिंग खाता खोला नहीं तो विकल्प लेनदेन। 18.7.2 ओपनिंग अकाउंट में परिश्रम एक विकल्प ट्रेडिंग खाता खोलने से पहले, एक ट्रेडिंग सदस्य ग्राहक से संबंधित आवश्यक तथ्यों को जानने के लिए पर्याप्त सावधानी बरतनी चाहिए। इस जानकारी का एक रिकॉर्ड ट्रेडिंग सदस्य द्वारा बनाए रखा जाएगा। इस तरह की जानकारी के आधार पर, ट्रेडिंग सदस्य के कार्यकारी निदेशक को ग्राहक के उद्घाटन के लिखित रूप में अनुमोदित करना होगा विकल्प ट्रेडिंग खाता। 18.7.3 प्राप्त करने के लिए बांड (1) ग्राहकों के अनुमोदन के बाद विकल्प ट्रेडिंग खाते, एक ट्रेडिंग सदस्य ग्राहक से एक लिखित उपक्रम, अनुबंध और स्वीकृति प्राप्त करेगा कि: 8212 (ए) सभी विकल्प लेनदेन नियमों के अधीन होंगे और एसजीएक्स-एसटी और विनियम के निर्देश (बी) ग्राहक, या तो अकेले या अन्य लोगों के साथ कंसोर्ट का उल्लंघन नहीं करेगा, इस नियम (सी) के अनुसार स्थापित व्यक्तिगत स्थिति सीमा ग्राहक को नियम 18.7 .4 और इसके बारे में सामग्री को पढ़ और समझा है और उसमें उल्लिखित विकल्पों के व्यापार में शामिल विशेष जोखिमों से अवगत है (डी) अगर किसी भी समय ग्राहक एसजीएक्स-एसटी द्वारा निर्धारित व्यक्तिगत स्थिति सीमाओं से अधिक हो, तो उनके बकाया विकल्प व्यक्तिगत स्थिति सीमा से अधिक की स्थिति ट्रेडिंग सदस्य द्वारा बंद करने के लिए उत्तरदायी होगी और किसी भी हानि, शुल्क और उनके विकल्प पदों के समापन से उत्पन्न होने वाले व्यय उसके खाते पर चार्ज किया जाए और (ई) ग्राहक अपने विकल्पों के ट्रेडिंग अकाउंट में शॉर्ट पोजीशन के संबंध में समय-समय पर ट्रेडिंग सदस्य द्वारा तुरंत आवश्यक ऐसे जमा और मार्जिन को तुरंत प्रस्तुत, रखरखाव और टॉप-अप करेगा। । (2) ओसीसी समय-समय पर इस तरह के बदलाव कर सकता है और इसके लिखित उपक्रम, समझौते और स्वीकृति में अतिरिक्त वस्तुओं को शामिल करने के लिए सुझाया जा सकता है क्योंकि यह विकल्प बाजार के कुशल कार्यों के लिए आवश्यक समझा जा सकता है। 18.7.4 प्रस्तुत किए जाने वाले दस्तावेज (1) ग्राहकों के अनुमोदन से पहले विकल्प ट्रेडिंग खाता, एक ट्रेडिंग सदस्य ग्राहक को वर्तमान स्पष्टीकरण पुस्तिका के साथ प्रस्तुत करेगा। उसके बाद प्रत्येक नए या संशोधित वर्तमान स्पष्टीकरण पुस्तिका और किसी भी अपडेट और ऐडेंडेन्स को उन सभी ग्राहकों को वितरित किया जाएगा जो ट्रेडिंग मेंबर द्वारा संशोधित स्पष्टीकरण बुकलेट या अपडेट और ऐडेंडेन्स की प्राप्ति पर जल्द से जल्द विकल्प ट्रेडिंग अकाउंट खाते में वितरित किए जाएंगे। (2) ग्राहकों के अनुमोदन से पहले ट्रेडिंग ट्रेडिंग अकाउंट, एक ट्रेडिंग सदस्य एक जोखिम प्रकटीकरण वक्तव्य के साथ ग्राहक को प्रस्तुत करेगा जो समय-समय पर ओसीसी द्वारा स्वीकृत या निर्धारित किया जा सकता है। 18.7.5 ग्राहकों के लिए अनुबंध का विवरण ट्रेडिंग सदस्यों के ग्राहक के विकल्प लेनदेन के लिए अनुबंध विवरण ग्राहकों को ओसीसी द्वारा ओसीसी द्वारा भेजे गए ट्रेडिंग लेन-देन की ओर से अगले बाजार दिवस के लिए भेजा जाएगा। प्रत्येक विकल्प लेनदेन: एमडीश (1) विकल्प लेनदेन की तिथि और विकल्प की मात्रा खरीदी या लिखित (2) अंतर्निहित प्रतिभूतियां (3) समाप्ति महीना (4) व्यायाम मूल्य (5) कुल प्रीमियम देय, कमीशन, समाशोधन शुल्क, डाक टिकट (यदि कोई हो) और कोई अन्य शुल्क और (6) लेनदेन एक खोलने या समापन लेनदेन है या नहीं। 18.7.6 आवश्यक पाठ्यक्रम फीस (1) किसी ट्रेडिंग मेंबर के कोई ट्रेडिंग प्रतिनिधि किसी भी समय के साथ ही ऐसे कोर्स या पढ़ाई के पाठ्यक्रमों को सफलतापूर्वक पूरा नहीं कर सकते हैं। विकल्प में सौदा करने के लिए एसजीएक्स-एसटी द्वारा आवश्यक हो। (2) एसजीएक्स-एसटी समय-समय पर किसी भी समय एक शुल्क लिख सकता है जो विकल्प ट्रेडिंग के अधिकारों के लिए अनुमोदन से पहले देय होगा या जारी रखा जाएगा। 18.7.7 विकल्प पदों के स्थानान्तरण एक ग्राहक, जो एक ट्रेडिंग सदस्य से दूसरे स्थान पर अपने बकाया विकल्प की स्थिति का स्थानांतरण करना चाहता है, वह ट्रेडिंग सदस्य से स्थानांतरण के लिए सहमति प्राप्त करेगा जिसके साथ वह अपने उत्कृष्ट विकल्प स्थिति रखता है और ट्रांसफर ट्रेडिंग सदस्यों की सहमति प्राप्त करेगा हस्तांतरण से पहले अपने उत्कृष्ट विकल्प पदों को स्वीकार करने के लिए। 18.7.8 जारीकर्ता के साथ लेनदेन कोई ट्रेडिंग सदस्य किसी भी कंपनी के खाते के लिए आदेश स्वीकार नहीं करेगा जो अंतर्निहित प्रतिभूतियों का जारीकर्ता है या इस तरह की कंपनी की किसी सहायक कंपनी के खाते के लिए लेखन या खरीद की अंतर्निहित प्रतिभूतियों के संबंध में वह जारीकर्ता 18.7.9 विकल्प लेनदेन के लिए प्राधिकृत प्राधिकरण ग्राहक द्वारा उचित प्राधिकार देने के बिना ग्राहकों की ओर से कोई विकल्प लेनदेन लागू नहीं किया जाएगा। 18.7.10 ग्राहक द्वारा आदेश लेना जब कोई आदेश लेते हैं, तो ट्रेडिंग सदस्य उचित कार्यविधियों को स्थापित करने के लिए सुनिश्चित करेगा कि ग्राहक के आदेश में निम्नलिखित विवरण होंगे: एमडीश (1) चाहे वह कॉल या रखो विकल्प (2) अंतर्निहित सुरक्षा (3) समाप्ति तिथि (4) व्यायाम मूल्य (5) लिखित या खरीदी जाने वाली विकल्पों की संख्या और (6) लेनदेन एक खोलने या समापन लेनदेन है या नहीं। जहां ग्राहक यह निर्दिष्ट करने में विफल रहता है कि यह एक खोलने या समापन लेन-देन है, लेनदेन एक प्रारंभिक लेन-देन माना जाएगा। 18.7.11 जनता के साथ संचार (1) ट्रेडिंग सदस्य के किसी भी संचार के विकल्प के उपयोग या लाभ के बारे में चर्चा करने वाले लोगों के साथ इस संबंध में एक चेतावनी शामिल होगी कि विकल्प हर निवेशक के लिए उपयुक्त नहीं हो सकता है और विशेष जोखिम परिचर विकल्प लेनदेन और विकल्प निवेश रणनीतियों पर (2) ऐसे संचार में कोई भी बयान, जो विकल्प ट्रेडिंग द्वारा प्रस्तुत किए गए संभावित अवसरों को दर्शाता है, संबंधित जोखिमों के एक बयान से संतुलित होगा। (3) रिटर्न की वार्षिक दर सहित पिछले प्रदर्शन के आंकड़े, सच्चे, तथ्यात्मक और सटीक होंगे। (4) भविष्य की घटनाओं के पूर्वानुमान या भविष्यवाणियों को स्पष्ट रूप से लेबल या भविष्यवाणी के रूप में दर्शाया जाएगा और उन आधारों या धारणाएं शामिल होंगी जिन पर प्रक्षेपण, पूर्वानुमान या पूर्वानुमान किया जाता है। 18.8 मार्जिन और स्क्रिप्स-कवर किए गए कॉल विकल्प 18.8.1 लिखित लेनदेन को खोलने के लिए देय मार्जिन ट्रेडिंग सदस्यों के ग्राहकों को ट्रेडिंग सदस्य द्वारा उनकी ओर से किसी भी लिखे गए लेनदेन के संबंध में उचित और पर्याप्त मार्जिन जमा करने की आवश्यकता होगी, क्योंकि सुरक्षा सदस्य नियम 18.8.3 के अनुसार विकल्प के लेखक के रूप में उनके दायित्वों के कारण प्रदर्शन के लिए 18.8.2 स्क्रिप्स-कवर किए गए कॉल विकल्प (1) स्क्रिप्स-कवर किए गए कॉल विकल्प के लेखक द्वारा कोई मार्जिन जमा करने की आवश्यकता नहीं होगी। (2) एक स्क्रिप-कवर किए गए कॉल ऑप्शन के लेखक, ट्रेडिंग सदस्य के माध्यम से सीडीपी के लिए निर्धारित फॉर्म पर राइटर्स सिक्योरिटीज खाते से अंतर्निहित प्रतिभूतियों के हस्तांतरण के लिए एक सदस्य के रूप में सुरक्षा सदस्य के रूप में नामित एक सिक्योरिटी अकाउंट के लिए एक अनुरोध प्रस्तुत करेंगे। स्क्रिप्स-कवर किए गए कॉल विकल्प के प्रयोग पर अंतर्निहित प्रतिभूतियों को वितरित करने के लिए उनका दायित्व है। (3) अंतर्निहित प्रतिभूतियां जारी की जाएंगी और उक्त राइटर्स के अनुरोध पर स्क्रिप्स-कवर किए गए कॉल विकल्प लेखक के सिक्योरिटीज अकाउंट में लौट दी जाएंगी और ट्रेडिंग सदस्य द्वारा ओसीसी को पुष्टि और पुष्टि करने पर कि: 8212 (ए) स्क्रिप्स - कवर किए गए कॉल विकल्प की समयसीमा समाप्त हो गई है, या (बी) स्क्रिप-कवर किए गए कॉल ऑप्शन द्वारा बनाई गई लघु स्थिति को बंद खरीदारी लेनदेन, या (सी) के नियम 18.5.8 के अधीन समाप्त कर दिया गया है। उक्त राइटर्स में ट्रेडिंग सदस्य के पास जमा पर्याप्त मार्जिन या रिटर्न के लिए अंतर्निहित प्रतिभूतियों के बदले उक्त विकल्प के संबंध में अतिरिक्त मार्जिन जमा होता है। (4) लेखक अंतर्निहित प्रतिभूतियों पर अर्जित सभी वितरणों के लिए हकदार होगा। (5) नियमों के अधीन OCC को नियम 18.8.2 (2) के अनुसार ट्रेडिंग सदस्यों को अधिकृत और उनके प्रतिभूति खाते में अंतरित अंतर्निहित प्रतिभूतियों को हस्तांतरित करने का हकदार होगा। 18.8.3 मार्जिन सिक्योरिटीज ट्रेडिंग सदस्य निम्नलिखित शब्दों पर अपने शुरुआती लिखित लेनदेन के संबंध में अपने ग्राहकों से मार्जिन प्रतिभूतियों की जमा स्वीकार करेंगे: mdash (1) एक विकल्प के लेखक, ट्रेडिंग सदस्य के माध्यम से सीडीपी के लिए एक अनुरोध प्रस्तुत करेंगे। राइटर्स सिक्योरिटीज अकाउंट से मार्जिन प्रतिभूतियों के हस्तांतरण के लिए निर्धारित फार्म ट्रेडिंग सदस्य द्वारा नामित एक प्रतिभूति खाता है। (2) मार्जिन प्रतिभूतियों को रिहा किया जाएगा और ग्राहकों को प्रतिभूति खाते को लौटा दिया जाएगा जो ग्राहकों द्वारा ट्रेडिंग सदस्य को अनुरोध किए जाने पर अनुरोध करेगा और ऐसे अनुरोधों को पुष्टि करेगा और पुष्टि करेगा कि ग्राहक अपने पर्याप्त लघु पदों के लिए पर्याप्त मार्जिन जमा कर चुका है। या रिजल्ट होने के लिए मार्जिन सिक्योरिटीज के बदले में अतिरिक्त मार्जिन जमा कर दिया है। (3) ग्राहक 18.8.3 (4) के नियम के अधीन मार्जिन प्रतिभूतियों पर अर्जित सभी वितरणों के हकदार होंगे। (4) किसी ट्रेडिंग सदस्य को किसी भी या सभी मार्जिन प्रतिभूतियों को बेचने या उसका उपयोग किसी भी मात्रा में किसी भी वितरण के साथ मिलकर किया जा सकता है, जिसके जरिए ट्रेडिंग के सदस्य द्वारा उसके विकल्प ट्रेडिंग खाते के संबंध में किसी भी राशि के भुगतान और संतुष्ट करने के लिए। (5) नियमों के अधीन ओएलसी के लिए नियम 18.8.3 (1) के अनुसार ट्रेडिंग सदस्यों को अपने सिक्योरिटीज अकाउंट में अंतरित मार्जिन प्रतिभूतियों को हस्तांतरित करने के लिए प्राधिकृत और हकदार होगा। 18.8.4 मार्जिन आवश्यकताएँ (1) ओसीसी समय-समय पर ग्राहकों और ट्रेडिंग सदस्यों के संबंध में बकाया शॉर्ट पोजिशन और सभी मामलों के संबंध में जमा करने के लिए आवश्यक मार्जिन की राशि निर्धारित कर सकती है। व्यापारिक सदस्य इस तरह निर्धारित मार्जिन का पालन करेंगे और ओसीसी के अनुसार निर्धारित सभी मामलों और उसके संबंध में विनियम। Such matters shall include, without limitation:mdash (a) the forms of margin acceptable for deposit (b) the procedures and manner of acceptance, deposit, release and withdrawal of cash deposited as margin, marginable securities and underlying securities of Scrip-Covered Call Options and (c) the establishment and operation of trust accounts for cash deposited as margin by customers. (2) All requests for the deposit and release of underlying securities for Scrip-Covered Call Options or margins securities or cash margins shall be made through Trading Members and the OCC or the CDP shall not be obliged to communicate with or take instructions directly from customers of Trading Members. (3) All requests for the release of securities or cash margins shall be made on the prescribed form and shall be lodged by the customer with the Trading Member with whom he has deposited the said securities before 12.30 p. m. on any Market Day in order to obtain a release of the securities by 9.00 a. m. the following Market Day, subject to the Trading Members confirmation and endorsement of the release. 18.8.5 Maintenance of Margin (1) The margins deposited, if in the form of marginable securities, shall be marked-to-market daily and Trading Members shall require their customers to top up their margin deposits to maintain the margins at the amounts prescribed by the OCC. (2) Where a customer fails to pay the initial margin prescribed by the OCC, the Trading Member shall close off the customers short position by 5.00 p. m. on the Market Day following the Options transaction date or on such later date as may be allowed by SGX-ST, upon such terms and conditions as the Trading Member may think fit, charging any loss arising therefrom (including commission and other costs) to the defaulting customer. (3) Where a customer fails to top up his margin deposits after being requested to do so by a Trading Member, then the Trading Member shall be entitled, and shall, if directed by SGX-ST or the OCC, close off the short position at such time and upon such terms and conditions as it may think fit, charging any loss arising therefrom (including commission and other costs) to the defaulting customer. 18.8.6 Margin Prescribed is Minimum The amount of margin prescribed by the OCC is the minimum which must be required initially and subsequently maintained. However, nothing in this Chapter shall be construed as preventing a Trading Member from requiring higher margins from its customers. 18.9 Exercise of Option by Customers 18.9.1 Exercise Cut-Off Time For every Series of Options traded on SGX-ST, the exercise cut-off time being the latest time prior to the expiration of such Series at which a Trading Member will accept exercise instructions from customers, shall be not later than 12.30 p. m. on the Expiration Date. 18.9.2 Exercise through Trading Member The holder of an unexpired outstanding Option may exercise the Option only through the Trading Member with whom he has the outstanding long position in the Option by submitting an Exercise Notice duly completed and signed by the exercising Option holder. 18.9.3 Allocation of Exercise Notices to Customers (1) Exercise Notices shall be allocated to Trading Members or its customers by the OCC pursuant to the Regulations. (2) The allocation of Exercise Notices by the OCC shall be on the basis of computerised random selection. (3) Trading Members shall notify their allocated customers on the same Market Day of receipt of an exercise allocation from the OCC of the exercised allocation. 18.9.4 Notification to the OCC of Exercise Notices (1) An Exercise Notice shall take effect on the date of its notification to the OCC (the Exercise Date). An Exercise Notice shall be notified to the OCC in accordance with the Regulations. (2) An Exercise Notice lodged by a customer before 12.30 p. m. with a Trading Member shall be notified to the OCC by 5.00 p. m. on the same day. (3) An Exercise Notice lodged by a customer after 12.30 p. m. with a Trading Member shall be notified to the OCC the next Market Day. 18.9.5 Effect of Exercise of Option 8212 Deemed Contract Subject to Rule 18.9.7. upon the allocation of an Exercise Notice of an Option, the exercise shall take effect as if it were a purchase and sale of the underlying security on SGX-ST and the Rules and Directives of SGX-ST shall thereafter apply to the exercise as if it were a contract for the purchase and sale of the underlying security. 18.9.6 Option Exercisable Upon Payment of Premium Trading Members shall not accept the lodgement of any Exercise Notice by a customer unless and until the aggregate Premium payable in respect of the Option has been paid in full. 18.9.7 Due Date of the Contract for the Underlying Securities Upon Exercise Unless otherwise provided by SGX-ST, the due date for the contract for the purchase and sale of the underlying security upon the exercise of an Option shall be the fourth Market Day after the Exercise Date. 18.10 Adjustments 18.10.1 Adjustments in the Event of a Distribution In the event of a distribution in respect of any underlying securities, the number of outstanding Options andor the Standard Quantity andor the Exercise Price with respect to all Options outstanding in those underlying securities shall be adjusted, effective on the relevant ex-date of dealings in the underlying securities in the Equity Market in accordance with this clause. 18.10.2 Rounding Off Fractions The adjusted Exercise Price shall be rounded to the nearest 1 cent and the adjusted Standard Quantity shall be rounded to the nearest whole share. 18.10.3 Bonus Issue (1) In the case of a bonus issue whereby the issuer of the underlying securities issues 1 or more bonus shares in respect of each existing share, the Standard Quantity shall be increased by the same number of shares issued in respect of each existing share, and the Exercise Price shall be proportionately reduced. No adjustment in the number of Options outstanding shall be made. (2) In the case of a bonus issue where the issuer of the underlying securities issues less than 1 bonus share in respect of each existing share, the Exercise Price shall be proportionately reduced. Whenever the Exercise Price has been reduced in accordance with this clause, the Standard Quantity shall be proportionately increased. No adjustment in the number of Options outstanding shall be made. 18.10.4 Rights Issue In the case when underlying securities become entitled to rights, the Exercise Price for the underlying securities ex rights shall be calculated by deducting from the Exercise Price for the underlying securities the value of the rights accruing to such underlying securities calculated on the last done price. or in the case where the underlying securities is a Prescribed Security, the closing price, of the underlying securities on the last day on which such underlying securities are traded cum rights, unless otherwise determined by SGX-ST. 18.10.5 Other Distribution In the case of any distribution for which adjustment is not provided in any of the foregoing clauses, or in the case of any event for which adjustment is provided in one of the foregoing clauses but is not considered by SGX-ST to be appropriate under the circumstances, SGX-ST shall make such adjustments in the Exercise Price, Standard Quantity or number of Options with respect to the Options affected by such event as SGX-ST in its sole discretion determines to be fair to the Purchasers and Writers of such Options. 18.10.6 Dividends In the event of a dividend declared in respect of any underlying securities, no adjustments shall be made to the number of outstanding Options or the Standard Quantity or the Exercise Price with respect to all Options outstanding in those underlying securities. 18.11 Delivery and Settlement Procedures in the Event of A Distribution In the event of a distribution, delivery and settlement procedures following the lodgement of an Exercise Notice with the OCC shall be as follows:mdash 18.11.1 Bonus Issue mdash Exercise Notice during quotCum Bonusquot Period Where the distribution is in the form of a bonus issue and the Exercise Notice is lodged with the OCC on or after the date the Option Series has commenced trading cum bonus but before the ex date, delivery shall be effected of the Standard Quantity of the underlying securities, including the bonus securities. Where the accruing bonus securities have yet to be received from the issuer, delivery of the bonus securities shall be effected as soon as the issued accruing bonus securities are received from the issuer. 18.11.2 Bonus Issue mdash Exercise Notice before quotCum Bonusquot Period Where the distribution is in the form of a bonus issue and the Exercise Notice is lodged with the OCC before the period the Option Series has commenced trading cum bonus (notwithstanding the seller be advised of the allocation on or after the Option Series commenced trading cum) delivery shall be effected of the Standard Quantity of the underlying securities only. 18.11.3 Bonus and Rights Issues 8212 Exercise Notices On or After Ex Date (1) Where the Exercise Notice in respect of an Option Series entitled to a distribution in the form of a bonus or a rights issue is lodged with the OCC on or after the ex date, the buyer shall not be entitled to the bonus securities or the rights entitlements. (2) Delivery and settlement procedures in respect of exercised Options adjusted in accordance with the provisions of Rule 18.10 shall be in accordance with such procedures as SGX-ST or the OCC may from time to time prescribe. 18.11.4 Rights Issue mdash Exercise Notice During quotCum Rightsquot Period (1) Where the distribution is in the form of a rights issue and the Exercise Notice is lodged with the OCC on or after the date the Option Series has commenced trading cum rights delivery shall be effected of the Standard Quantity of the underlying securities and the rights entitlements arising in respect thereof. (2) Where the accruing rights entitlements have yet to be received from the issuer, delivery of the rights entitlements shall be effected as soon as the issued accruing rights entitlements are received from the issuer. 18.11.5 Rights Issue mdash Exercise Notice Before quotCum Rightsquot Period Where the distribution is in the form of a rights issue and the Exercise Notice is lodged with the OCC before the period the Option Series has commenced trading cum rights (notwithstanding the seller be advised of the allocation on or after the Option Series commenced trading cum) delivery shall be effected of the Standard Quantity of the underlying securities only. 18.11.6 Other Distribution In the event of any distribution not covered by the foregoing Rules or in the case of any event in respect of which the foregoing Rules apply but is not considered by SGX-ST to be appropriate under the circumstances, SGX-ST or the OCC shall prescribe such delivery and settlement procedures as SGX-ST or the OCC in its sole discretion determines to be fair to the Purchasers or Writers of such Options. 18.11.7 Dividends In the event of a dividend declared in respect of any underlying securities:mdash (1) An Exercise Notice lodged with the OCC prior to the ex dividend date of dealings in the underlying securities in SGX-ST shall entitle the buyer to the dividend (notwithstanding that the seller is advised of the allocation on or after the ex dividend date of dealings in the underlying securities in SGX-ST). (2) An Exercise Notice lodged with the OCC on or after the ex dividend date of dealings in the underlying securities in SGX-ST shall not entitle the buyer to the dividend. 18.11.8 Seller of Underlying Securities in Short Position In lieu of delivery of the underlying securities where the seller is in a short position, the OCC may from time to time:mdash (1) fix cash settlement prices with respect to the underlying securities or (2) instruct CDP to institute buying-in procedures against the seller in accordance with the Clearing Rules. 18.12 Transaction Costs 18.12.1 Commission on Options Unless otherwise determined by SGX-ST, the rates of charge for commission on both opening and closing Option transactions shall be the same as the rates of charge for commission in the Equity Market. 18.12.2 Clearing Fees A clearing fee of 0.05 of the aggregate Premium, subject to a maximum fee of 200, shall be payable to the OCC, such clearing fee to be collected and paid by the Trading Member to the OCC. The OCC may, at its discretion, waive or reduce the clearing fees payable by any person trading in Options under a scheme approved by SGX-ST. 18.12.3 Commission and Clearing Fees on Exercise of Options The prevailing commission rates pertaining to sale and purchase transactions in the Equity Market shall be applicable to the acquisition or disposition of the underlying securities on the exercise of an Option and shall be calculated on the aggregate Exercise Price of the underlying securities. 18.12.4 Stamp Duty (1) Stamp duty (if any) on Option transactions (both opening and closing) shall be borne by the customer for whose account the Option was transacted. (2) On exercise of an Option, stamp duty on the contract statement for the acquisition or disposition of the underlying securities shall be payable. 18.13 Miscellaneous 18.13.1 OCC to Issue Notices and Communications The OCC shall be empowered to issue notices, guidelines, circulars and announcements in respect of any matter in this Chapter on behalf of SGX-ST. 18.13.2 Disciplinary Action for Breach of Regulations Any breach of the Regulations shall be deemed to be a breach of this Chapter and SGX-ST may take disciplinary action in accordance with the Rules against any Trading Member (notwithstanding that it was acting in its capacity as a Clearing Member of the OCC) for violation of the Regulations or for errors, delays and conduct detrimental to the operations of the OCC. SGX 039needs option of dual-class share listing039 The push for dual-class share listings does not mean the Singapore Exchange (SGX) will encounter more company failures and governance issues, according to senior exchange adviser Gautam Banerjee. Mr Banerjee, who chairs the Listings Advisory Committee (LAC), told The Straits Times the new listing structure would not be a radical change as it is not expected to bring in a flurry of applicants, and sufficient safeguards will be in place. Its an option we want the SGX to have, so that when an applicant is indeed able to tick all the boxes, we will be able to accommodate it. We need to be ready now itll be too late to start when the case is in front of our door, said Mr Banerjee this week. PUTTING STRUCTURE IN PLACE Its an option we want the SGX to have, so that when an applicant is indeed able to tick all the boxes, we will be able to accommodate it. We need to be ready now itll be too late to start when the case is in front of our door. SENIOR EXCHANGE ADVISER GAUTAM BANERJEE, on the new listing structure. In contrast to the typical one share, one vote single-class structure, a dual-class share listing gives controlling shareholders voting power or other rights disproportionate to their holdings. Companies such as Google and Facebook are listed with a dual-class structure. Mr Banerjee believes firms in the new economy and tech sectors, where founders want to retain control over the business and intellectual property after going public, will prefer a dual-class listing. But I think ultimately the structure will have a limited application (in Singapore). We are not opening the floodgate, and we are not doing this to cater to any specific company. Quite frankly, at the moment, I cant think of any suitable applicant the SGX should aim for, he added. Our default position is that the market will remain overwhelmingly a one share, one vote structure. Mr Banerjee, who is also the chairman of Blackstone Singapore, chairs the 16-member LAC, which was set up almost a year ago as one of three independent committees to help strengthen listing quality and regulatory processes. In its annual report last month, the LAC said it backed the SGXs intention to allow dual-class share listings. This was an almost unanimous decision after two committee meetings since April, Mr Banerjee said. We started the discussions after dual-class shares became allowed in the amended Companies Act, which came into effect in January. We want our stock exchange to be able to consider all sorts of structures. Given that we dont have a hinterland, the exchange needs its competitive edge, and the option to look at people who apply to us (for listing) with a very broad mind. Some market watchers have criticised the move, saying it puts shareholder interests at risk. Corporate governance expert Mak Yuen Teen told The Straits Times the SGX may give the perception that it is willing to do anything to attract listings. Mr Banerjee disagreed, noting that there are plenty of safety measures. At least for the foreseeable future, the LAC will assess the business and personnel of every applicant before recommending approval to the SGX. Other safeguards proposed by the SGX - such as a maximum voting differential of 10 to one, prohibition of post-listing issuance of multiple-vote shares and mandatory compliance with the Code of Corporate Governance - will provide further assurance. The exact rules and framework will be confirmed after a public consultation, which has yet to begin. Ultimately, the quality of listings and corporate governance is not tied to any particular share structure, Mr Banerjee added. The current single-class structure hasnt prevented all company failures. You need more than just voting power to have good governance. Its often already too late when a shareholder has to vote to disagree at an annual or extraordinary general meeting. He added that the laws and institutions here are mature enough to provide active checks and balances against errant companies, but he also urged independent directors to take a more active role. We have to get people sitting on listed company boards to take their fiduciary duties very seriously, to spend more time and get to the bottom of things, said Mr Banerjee. Some have said that thats asking too much of independent directors - but they simply have to do more. A version of this article appeared in the print edition of The Straits Times on September 22, 2016, with the headline SGX 039needs option of dual-class share listing039. Print Edition SubscribeMarket Summary The Straits Times Index (STI) ended 8.93 points or 0.29 higher to 3130.44, taking the year-to-date performance to 8.67. The top active stocks today were DBS, which gained 0.16. CapitaLand, which gained 2.25. YZJ Shipbldg SGD, which gained 5.36. Singtel, which gained 0.26 and Global Logistic, with a 0.37 fall. The FTSE ST Mid Cap Index gained 0.44. while the FTSE ST Small Cap Index rose 0.19 .160 For longer term observations please go to sgxresearch . Click here for more daily summary on products 38 sector performances. Click here for the weekly Economic Calendar. SGX News Releases Product Focus Golden-Source, Real-time, and Structured Corporate Announcement Data SGXNews data feed delivers comprehensive real-time company announcements directly from all SGX-listed companies and product issuers. Singapore Securities Market Top 5 Values, Gainers Losers Stock Search Type exact name to refine results copy Singapore Exchange Ltd. All Rights Reserved. Company Reg. No. 199904940D Your Thoughts Matters We are working on improving SGX. Join us by participating the website survey Do not show this message again. Close ContinueSGX eyes single-stock options within 2 years SINGAPORE - Singapore Exchange (SGX) is discussing with brokers and could have single-stock options in the next 15 to 18 months now that technological constraints have been lifted, SGX president Muthukrishnan Ramaswami said yesterday. The exchange also hopes to gain US recognition as a clearing house within the next couple of months, which will allow US customers to once again add to their positions in Singapores iron ore swaps market, Mr Ramaswami said. SGX recently shifted to a new information technology infrastructure that is expected to streamline operations and lower transaction costs. The key thing was to get rid of the back-end mainframe, which was a big constraint, which weve done, he said. And now weve got to get a plan out there. And were working with the brokers on when is the right time and how do you do it. Mr Ramaswami did not expect the single-stock option market to be an earthshaking business because of the size of the Singapore securities market in general, but he believed it would offer enough opportunities for investors to add some liquidity. It creates demand, he said. Today the only way you can make money on a stock youre holding is either by selling it or on the dividend. But if you have an option market, you can write a call. Suppose youre sitting on DBS, you think its going to 15 or if its at 15 you want to sell, you can write an option. And if it doesnt go to 15 you still make some money. If it goes to 15 youve got the price you wanted. SGX has also applied and is awaiting recognition from the US Commodities and Futures Trading Commission (CFTC) as a derivatives clearing organisation, said Mr Ramaswami. The lack of that designation put a damper on SGXs iron ore swaps market - which clears more than 90 per cent of the worlds iron ore swaps - in October as new CFTC rules prevented US customers from adding to their positions on non-recognised clearing houses.